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Sierra Wireless仍在等待物联网的反弹188282.com
ʱ䣺2019-11-14

  Sierra Wireless(NASDAQ:SWIR)对物联网(IoT)趋势的接受度越来越高。在其2019年第三季度更新显示再次同比下降且前景不佳之后,该股又回到了多年新低。

  到目前为止,这是漫长的路要走,而硬件是罪魁祸首。但是,由于物联网的采用仍然对业务的软件和服务方面充满希望,因此该公司仍保持乐观。

  首先,我想在几个月前Sierra的2019年年中更新后解决我的“太便宜而不能忽略”的论点。事实证明,股票价格可能会便宜得多,因为该股在第三季度更新后下跌了近20%。

  嵌入式宽带市场的收入下降了25%,降至8060万美元(包括用于移动计算,汽车和网络客户的连接设备),神算高手网,其罪魁祸首是物联网市场也下降了。

  本季度,物联网解决方案收入同比下降2%至9,340万美元。管理层将结果进一步细分,188282.com,管理层表示,服务-软件和其他经常性收入来源-增加了6.7%,但被物联网芯片的疲软所抵消。一些客户推迟了4G移动网络的升级,但这些延误也大大影响了2G和3G的传统销售。简而言之,看来Sierra遭受了其他人决定保留现金而不是投资于网络升级的决定。

  结合上半年的业绩,我们发现业务全面下滑-将管理层在2019年初的年终反弹预测从表格中删除。

  除其他因素外,首先发生物联网运动的原因之一是连接芯片的成本变得如此便宜。Sierra的收入和所售产品的毛利润率都在体现这一点,尽管该公司继续在产品组合中增加利润率更高的服务,但收入却在下降。

  对于这家物联网芯片制造商来说,生活似乎将继续艰难。全年营收指引下调至7.08亿美元至7.12亿美元之间,较2018年中点下降10.5%。先前的预期是销售“略有下降”。

  尽管表现不佳,但该股票仍可能具有长期价值。首席执行官肯特塞克斯顿(Kent Thexton)提醒投资者,他的公司的目标是“到2022年中实现2亿美元的年度经常性收入,到2024年中实现4亿美元的年收入”。该公司在实现该目标方面取得了进步,但并未出现在销售数字中。Sierra在内部衡量新服务合同的生命周期价值,以此作为实现这些目标的标准。Thexton在收益电话中解释道:

  为了帮助评估我们正在产生的新的经常性收入业务的长期影响,全链条防范P2P风险 网贷、催收、支付等受影响较,我们测量了经常性收入收益的生命周期价值,以提供未来经常性收入的可见性。第三季度的定期服务获胜者的终身价值继续加速增长,是今年第二季度获胜者价值的两倍以上。今年前九个月的获胜累计价值为2018年全年的170%。

  因此,如果物联网硬件业务让您感到沮丧,那么希望等式的服务端会更有希望-最终。毕竟,使新连接的设备投入使用只是第一步;仍然需要对硬件进行持续的监视,并且在未来几年内有望达到数十亿个新连接,这可能意味着Sierra的服务领域计划不仅仅是梦dream以求的。不过,与此同时,Sierra Wireless的股东应期待进一步的波动,因为芯片销售仍是该业务的最大部分。



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